茶企的净利润率究竟有多高？

茶企的净利润率究竟有多高？

中国矿业[0.11 0.00%](00340.HK)告诉投资者：2009年净利润率达43%。

同一家茶业企业的该项指标变化到底有多大？

中国矿业给出的答案是，2011年净利润率为11%，时隔两年相差近四倍。

净利润率从同行无法望其项背的羡慕嫉妒恨高度，惊艳一跃断崖跳水，中国矿业是否身怀乾坤大挪移绝技？

中国矿业与茶的故事得从三年前说起。2009年1月8日，中国矿业发布收购公告，将以6.4亿港元，间接获得星愿(中国)茶业80%股权。星愿茶业的前身是福建武夷星茶业。同年1月12日，中国矿业宣布完成收购事宜。

根据公告，星愿茶业于2001年10月在中国注册成立，为农业产业化国家重点龙头企业，主要从事乌龙茶、绿茶、茉莉花茶、黑茶，特别是武夷岩茶的栽培、生产、销售及研究。

公告称，星愿茶业自2.95万亩武夷山茶园采集茶叶，相当于当地茶园面积的28%。2008年前11个月，星愿茶业利润约2300万元。另外，星愿茶业在武夷山拥有一项占地约22800平方米的生产基地，拥有超过30个注册商标，旗下的"武夷星"及"武夷"已获得"福建省著名商标"称号。

星愿茶业增长速度之快令人咂舌，其财务数据显示，2006-2008年前11个月，净利润分别为-7.18万港元、990万港元、2610万港元。

中国矿业此番收购，卖方保证2009年除税后的纯利不少于8000万港元。当年，星愿茶业营收1.85亿港元，净利8100万港元。

查阅相关资料可知，星愿茶业超乎寻常的收入增长率，不仅将同在香港上市的中国最大茶企天福(06868.HK)和等待上会的安溪铁观音集团远远甩下，其同期净利润率也远高于后两者，而天福和安溪铁观音集团的净利润率从未超过21%，也未低于15%。

然而，梦幻般的暴利神话，随着承诺业绩期结束就直线陨落，2010年，星愿茶业实现净利润2800万港元，只占2009年的1/3多点。

中国矿业解释称，由于武夷山生产基地上半年出现冰霜及水灾等天灾，导致茶叶产品原材料成本大幅上升，造成茶叶业务毛利率大幅减少。由此，中国矿业当年还确认商誉及品牌减值4.6亿港元。

将2010年巨幅下降的业绩归结为天灾后，星愿茶业2011年净利再次锐减至2000万港元。当年，星愿茶业积极拓展市场后，销售收入比2010年增加5%。

2011年10月11日上午10时42分，中国矿业被港交所暂停买卖，至今未复牌。

中国矿业2月8日公告称，获悉廉政公署正进行调查，涉及若干前公司董事可能曾与他人串谋向其他人士收受利益，执行董事杨国权涉及出售细胞治疗技术中心的调查，廉署曾对其问话，而其后获保释，没有被控。